Fue creada en 1984 como parte del Sistema de Unidades de Conservación de la ITAIPU Binacional. Debe su nombre al río Limoy, que junto a los ríos Itambey, Azul, Abanico y Santa Teresa crean verdaderos santuarios para la vida silvestre.

Bosques altos y bajos alternan en su superficie con grandes árboles de tajy hũ (Handroanthus heptaphyllus), timbo (Enterolobium contortisiliquum), yvyra pyta (Peltophorum dubium), cedro (Cedrela fissilis), peterevy (Cordia riedelianum). En los estratos inferiores predominan helechos y bromeliáceas, comúnmente conocidos como karaguatá.

Se destacan humedales como la turbera, cuya característica principal es su suelo ácido con alto contenido de materia orgánica, sobre el cual se establecen especies de musgos como Sphagnum sp. y plantas insectívoras (Drossera communis)

Se han clasificado:

• 53 especies distintas de mamíferos, 296 especies de aves y 21 reptiles.

Se registra la presencia de felinos como el jaguarete (Panthera onca) y el puma (Puma concolor). Así también, en esta reserva se ha observado al taguato ruvicha (Harpia harpyja), el ave más grande y poderosa del Paraguay.